是南美洲中部的內陸國家。北與玻利維亞接壤，東鄰巴西，西、南同阿根廷交界。地處拉普拉塔平原北部，巴拉圭河從北向南把全國分成東西兩部分：河東為丘陵、沼澤和波狀平原，是巴西高原的延伸部分，海拔300～600米，約占領土面積的1/3，全國90%以上的人口集中于此；河西為查科地區，大多為原始森林與草原。境內主要山脈是阿曼拜山和巴蘭卡尤山。主要河流有巴拉圭河和巴拉那河。
大部分地區屬亞熱帶氣候。南回歸線橫貫中部，北部屬熱帶草原氣候，南部屬亞熱帶森林氣候。夏季（12月至次年2月）氣溫26-33℃；冬季（6月至8月）氣溫為10-20℃。